事件：公司发布2024年年报，2024年肃除营收27.45亿元，同比增长23.35%，肃除归母净利润6.31亿元，同比增长20.1%；剔除股份支付用度摊销影响，24年净利润6.50亿元，同比增长23.69%；扣非归母净利润6.10亿元，同比增长24.92%。

咱们的点评如下：

捏续各人化布局，盈利智力野心质地不休教养

公司在开源方面赢得了显赫生效，境内业务老成增长，境外业务跳跃式增长，2024年境内业求肃除收入23.14亿元，同比增长16.40%；境外业求肃除收入4.21亿元，同比增长85.40%，境外业务收入占主买卖务收入比例从2023年度的10.24%，教养到15.38%；截止2024年末，公司已缔造境外子公司及销售代表处10余家，沙特、印尼工场已在配置中，进一步推动公司国际化战术。公司野心质地老成高涨，现款流捏续优化，2024年肃除野心肠净现款流量4.74亿元，同比优化13.52%；受益于积极的开源和野心质地不休优化，公司盈利智力捏续教养，2024年归母净利润率22.98%，降本增效与限度效益泄露；净金钱收益率20.39%，同比增长1.47个百分点。

新品融入AI助力收入增长，通讯芯片业务发展动能饱和

2024年度公司告成推出近50款产物及决策，肃除新产物收入13.38亿元，占主买卖务收入比例达到49%，其中AI产物收入占新产物收入的30%。通讯芯片与模块业务发展动能饱和，肃除买卖收入7.76亿元，同比增长17.95%，占主买卖务收入比28.39%，成为公司第一大单品。

在手订单充盈，在国度电网、南边电网招标份额当先

在手订单捏续充盈，截止2024年末，公司在手订单40.17亿元，同比增长

15.35%；2024年公司新签条约37.18亿元，同比增长7.71%；2024年公司在国度电网有限公司、中国南边电网有限牵累公司总部用电信息网络类开拓鸠集采购招标中，中标超7.7亿元，中标份额行业第一。

产业会通AI时间，赋能新式动力体系配置

威胜信息将新一代东谈主工智能时间会通期骗于新式电力系统配置，推动电力行业数智化转型，助力国度“双碳”方针肃除。通过深远商榷负荷预测、光伏发电功率预测及运转优化规则等前沿时间，提高用电需乞降新动力的预测精度，撑捏对海量广域发供用对象的智能妥洽规则；商榷智能拓扑识别和接地故障保护等关键时间，教养配电网的运转遵守与可靠性。在数智城市规模，威胜信息研发了AI边际计较网关和理智安防措置平台，显赫教养了边际计较与安全措置智力。同期，威胜信息算作电力行业东谈主工智能定约副理事长单元，积极推动东谈主工智能时间在电力及新动力规模的期骗,推动构建新式动力体系。2024年，威胜信息与由中央批准缔造和措置的动力规模国度实验室开展“芯片+东谈主工智能”招引，实践科研遵守的产业化职责。推动电力数字化与智能化，为动力物联网发展注入新质出产力。

盈利预测与投资暴虐：2025年国度电网投资预测将初次杰出6500亿元,将聚焦优化主电网、补强配电网。南边电网将围绕数字电网配置肃除固定金钱投资1750亿元，均创历史新高。公司捏续深化在数字电网、通讯及芯片、城市智能体的产业发展布局，深挖智能配电、电网信息化、理智动力业务的后劲，霸占臆造电厂、新式储能等新风口，捏续推动国内国际阛阓，将来有望捏续受益。筹商到技俩寄托程度存在不细目性，预测公司25-27年归母净利润为7.87/9.72/11.85亿元（25-26年原值为8.11/10.13亿元），对应PE辨认为25/20/16倍，看护“买入”评级。

风险领导：新时间研发及新产物开发风险；阛阓竞争风险；国外业务发展不达预期；技俩寄托程度不足预期等欧洲杯体育

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